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フロー計算書の基本

フロー計算書の基本
引用元:法人決算_弥生会計|経理・会計ソフトなら弥生

計算書作成で学ぶ 「キャッシュフロー思考」


2.間接法によるキャッシュフロー計算書の作成方法
・運転資本の概念
【事例解説】営業サイクルから見る運転資本の考え方
【事例解説】事業はスタートアップ時に一番キャッシュフローが悪化する
・減価償却費を加算するメカニズム
・売上債券の増減とは何を意味するのか
・棚卸資産の増減とは何を意味するのか
・仕入債務の増減とは何を意味するのか
【エクセルデモ1】間接法で営業キャッシュフローが作成されるまで
【まとめ】間接法による営業キャッシュフロー作成で必要なデータは
・投資キャッシュフローの作成方法
【事例解説】設備投資時、設備を売却時、設備を除却時の投資キャッシュフローはどうなる
【まとめ】投資キャッシュフロー作成で必要なデータは
・財務キャッシュフローの作成方法
【事例研究】借入金の実行と返済はどのように財務キャッシュフローに影響を与えるのか
【エクセルデモ2】間接法による投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローの作成
・未払、未収といった経過勘定項目はどのように考えるのか フロー計算書の基本
【エクセルデモ3】A社の決算書からキャッシュフロー計算書を作成してみる


3.キャッシュフロー計算書の活用法
【エクセルデモ4】A社のキャッシュフロー計算書を用いた財務分析
・債務削減目標は実現可能か?
【エクセルデモ5】
・キャッシュフロー計算書を用いた債務削減モデル


4.まとめ
キャッシュフロー思考を管理や経営判断に活かすポイントとは
キャッシュフロー思考を身につけることにより意思決定はどのように変化するのか

南 俊基氏(みなみ としき)

南 俊基氏(みなみ フロー計算書の基本 としき)

早稲田大学政治経済学部経済学科卒業、慶應義塾大学大学院経営管理研究科修了。監査法人トーマツにて、財務調査を中心に会社更生法監査、事業再編等を担当。その後、ソニーグループの経営戦略コンサルティング会社にて原価管理体制の構築、グループ会社再編等の財務戦略の立案、また財務省理財局にて財政投融 資調査業務に従事。上場バイオベンチャーの役員を経て現職。メーカー、医療機関、バイオベンチャー等に対して、財務戦略、コスト管理、事業再編に関するコ ンサルティングを行っている。併せて、会計・財務等の企業研修を数多く手がけている。公認会計士、税理士、日本証券アナリスト協会検定会員。

開催日時 講師が担当する他の講座
2022年9月22日(木) 決算書からの企業分析入門
2022年8月22日(月) 事業計画作成と収支予測の基本
2022年7月27日(水) 利益を生み出す仕組みの作り方
2022年6月29日(水) 原価計算と管理会計の基礎知識
2022年6月23日(木) 文系のためのファイナンス入門

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キャッシュフロー計算書とは?会社のキャッシュの流れを読み解く方法

キャッシュフロー計算書の読み方が分からず困ってはいませんか?
実は、キャッシュフロー計算書の読み方は簡単に分かってしまいます。
何故ならば、キャッシュフロー計算書は、実際の資金の流れを説明するもののため、損益計算書のように会計処理特有の考え方がそれ程必要ではないためです。
ここでは、経営に役立つキャッシュフロー計算書の判断方法を基礎から解説していきます。
この記事を読み終えて頂ければ、自社の資金の流れが分かり、経営判断に役立てることができるようになります。

財務コンサル無料相談

1.キャッシュフロー計算書とは

キャッシュフロー計算書とは、貸借対照表や損益計算書と並んで財務3表と呼ばれるもので、 会計期間におけるキャッシュ(=資金)のフロー(流れ)を明らかにする書類です。
資金の流れを把握することは経営において非常に重要なため、経営者であれば絶対に押さえておかなければいけないものとなります。

1-1.キャッシュフロー計算書とは

営業キャッシュフロー
投資キャッシュフロー
財務キャッシュフロー

①営業キャッシュフローとは

営業キャッシュフロー イメージ②投資キャッシュフローとは

③財務キャッシュフローとは

1-2.キャッシュフロー計算書は実際の資金の動きを明らかにするもの

会社の経営状況を確認するために「損益計算書」のみを見ている方も多いかと思います。しかし、この損益計算書だけでは「実際の資金の動き」は見えません。なぜなら、 損益計算書は「帳簿上の資金の動き」を示すものだからです。 つまり、下記の要因により損益計算書上では資金がある様に見えても、実際には手元に資金がないという状況が起こりうるのです。

キャッシュフロー計算書 損益計算書
売上・経費の計上時期 売上は代金を回収したとき、経費は代金を支払ったときに計上する。 売上は製品を納品したとき、経費は製品やサービスの提供を受けたときに計上する。
設備投資に係る経費 代金を支払った時に計上する。 減価償却により耐用年数にわたって分割して計上する。
銀行借入とその返済 借入や返済は、キャッシュフローには織り込まれる。 借入や返済は、利益には織り込まれない
会計処理の違い 会計処理の違いはなく、一意的に金額が決まる。 どの会計処理を採用するかにより利益の金額が変わる。

損益計算書のみを追っていると、会計上は黒字に見えても実際には資金がそこを尽きて、「黒字倒産」になりかねません。そのため、 キャッシュフロー計算書を活用して実際の資金の動きを確認することが必須なのです。

1-3.貸借対照表及び損益計算書との関係性

①貸借対照表との関係

会社全体のキャッシュフロー = 当期現預金残高 - 前期現預金残高

②損益計算書との関係

営業キャッシュフロー = 損益計算書の利益 フロー計算書の基本 + 各種調整

1-4.フロー計算書の基本 資金繰り表との違い

キャッシュフロー計算書とよく間違われるものとして「資金繰り表」があります。
資金繰り表とは、将来において、どれだけ入金があり、どれだけ出金があるのかを予測し、資金が足りるのかを確認するためのものです。どちらも実際の資金の動きを追うものですが、 キャッシュフロー計算書は過去の実績を表し、資金繰り表は将来の設計図を表すという違いがあります。

資金繰り表との違い

2.自社の全体のキャッシュフローを確認する

全体のキャッシュフローを確認する

この章では、 営業・投資・財務の各キャッシュフローの金額を確認し、会社のどの部分に問題があるかみてみましょう。 後述するように、本業の資金の動きである営業キャッシュフローが、全ての中心となります。

※キャッシュフロー計算書は、 1 年分だけを確認するのではなく、複数年にわたって確認する必要があります。
なぜなら、1年分だけでは、その年に起こったイレギュラーな影響を排除できないためです。
例えば、その年だけ、たまたま売上が大幅に増えただけかもしれませんし、たまたま経費が増えただけかもしれま せん。そのため複数年にわたって自社の傾向を確認する必要があります。

キャッシュフロー計算書 フローチャート

①再建必要パターン

再建必要パターンは、営業キャッシュフローに問題がある一番良くないパターンです。営業キャッシュフローは、常にプラスでないといけません。営業キャッシュフローがマイナスの状況は、本業がうまくいっていないことを意味します。すぐに本業を見直して、資金が稼げる状況にしなければいけません。

②投資過大パターン

投資過大パターンは、本業の儲けを超えて積極的に設備投資を行っているパターンです。営業キャッシュフローは、継続的にプラスなので本業でお金は増えています。しかし、営業キャッシュフローと投資キャッシュフローの合計が継続的にプラスでない場合は、設備投資に必要な資金が本業の儲けだけでは賄えていない状況です。設備投資自体は会社の将来のために必要な支出です。しかし、充分に資金の蓄えが無い場合には、資金が枯渇する可能性があり、いわゆる黒字倒産の可能性があります。

返済困難パターン

返済困難パターンは、過去の借入の返済に困っているパターンです。営業キャッシュフローは継続的にプラスなので本業で資金が稼げている状況です。また、営業キャッシュフローと投資キャッシュフローの合計も継続的にプラスなので、本業の儲けの範囲内で設備投資を行っていて、バランスは良いといえます。しかし、財務キャッシュフローまで考慮すると、会社全体では資金が減ってしまっています。過去の借入の返済が資金繰りを悪化させている状況といえるでしょう。

将来検討パターン

将来検討パターンは、会社全体で継続的に資金が増えているパターンです。4つのパターンの中では一番良い状況です。しかし、安心はできません。現在はうまくいっていても、将来は大丈夫でしょうか。将来の事業計画について検討が必要です。

3.フロー計算書の基本 キャッシュフローのパターン別の改善ポイント

3-1.再建必要パターンの改善ポイント

再建必要パターンに該当する会社は、営業キャッシュフローに問題があります。 営業キャッシュフローは、本業に係るキャッシュフローのため、常にプラスでないといけません。 営業キャッシュフローは、損益計算書の当期純利益に調整を加えることにより算出します。営業キャッシュフローを改善するためには、下記の ① ~ ⑥ の調整項目について、必ず全ての内容を抑えないといけません。

キャッシュ・フロー計算書(C/F)の見方と作り方のポイント

引用元:法人決算_弥生会計|経理・会計ソフトなら弥生

損益計算書(P/L)

引用元:法人決算_弥生会計|経理・会計ソフトなら弥生

損益計算書は、会社が会計年度内にどれだけの収益を上げ、費用をいくら使い、どれだけの利益があったのかを表したものです。英語のProfit and Loss Statementを略して、「P/L」とも表記されます。

キャッシュ・フロー計算書(C/F)

キャッシュ・フロー計算書は、会計年度中に、どのような理由でどれだけのお金が入ってきたのか、そして、出ていったのかを表したものです。英語のCash Flow Statementを略して「C/F」と表記されることもあります。キャッシュ・フロー計算書を読み解くことで、現金の流れが把握できます。

キャッシュ・フロー計算書の意義

キャッシュ・フロー計算書の読み方

※中小企業庁:中小企業の会計ツール集

資金不足の兆候をキャッチ!「キャッシュフロー計算書」の基本

資金不足の兆候をキャッチ!「キャッシュフロー計算書」の基本

(大村) キャッシュフロー計算書とは、会計期間中の資金の出入りを記録した財務諸表の1つです。「営業キャッシュフロー」「投資キャッシュフロー」「財務キャッシュフロー」の3つの区分があります。営業CFは売上や仕入れなどの営業活動に絡むキャッシュの変動、投資CFは設備の投資や売却などで生じたキャッシュの変動、財務CFは銀行借入など資金の調達・返済に絡むキャッシュの変動をそれぞれ表しています。合田社長、この3区分のうち、営業CFの金額はどうなっていますか?

(合田) 525万円のマイナスになっている。

(大村) そうなんです。営業CFをもっとざっくり説明すると、会計年度中に本業で獲得したキャッシュの量を示しています。このCF計算書は3期分の決算書をベースに2期分を作成しているので、つまりゴウダ産商は直近2期分の本業活動の結果、930万円分のキャッシュが流出してしまっているということです。資金不足の兆候ここにあり、ということですね。

(合田) これだけ売上と利益が伸びているのに?

(大村) 不思議に思うかもしれませんが、資金の動きに焦点を当てるとこういう結果になります。「営業CFのマイナス」は収入より支出が多かったことを意味しているので、潤沢な資金を蓄積していない限り、資金不足に陥るのはある意味で当然といえます。

(合田) なるほど……。

(大村) 会社は営業CFの範囲内で資金を投資に回したり、調達した資金の返済に回したりして事業を運営するのが本来の健全な姿です。つまり、営業CFは企業活動の源泉であり、この数字がマイナスの場合、保有している資産をお金に換えるか、会社の外から調達しない限り資金は減っていくことになります。極端に言えば、営業CFがマイナスというのは、やがて倒産に向かう可能性のある危険な状態といえます。

(合田) まさかそんな状態になっていたとは……。

(大村) ゴウダ産商の場合、月末の資金不足を補うために銀行借入を重ねていますよね。キャッシュフロー計算書の財務CFが122万円のプラスになっているのはその表れです。会社をつぶさないために運転資金を調達するのは必要な対策に違いありませんが、その返済負担が資金繰りをさらに悪化させているのが現状ですね。

(合田) 経営の状態としては相当悪いですか?

(大村) 売上や利益の業績自体は良いので致命的ではないですよ。問題は、お金がたくさん出ていきやすい体質になっている点と、出ていったお金がなかなか戻ってこない体質になっている点の2つです。そこを改善したら資金不足も解消できます。

(合田) お金に嫌われてしまった感じがするな……。

(大村) 一緒に数字の勉強をして、お金に好かれる企業に生まれ変わりましょう。

◆まとめ


●キャッシュフロー計算書の営業CFは、企業活動の源泉

● 営業CFがマイナスの場合、会計年度中に収入より支出のほうが多かったことを意味する。そのままマイナスが続くと、やがて倒産に至る危険な状態

キャッシュフローの予測方法

EBITDA(Earning Before Interest, Tax and Depreciation/Amortization)とは、税引前利益に支払利息と減価償却費を加算し計算した指標で、フリー・キャッシュフローに近い概念として、フリー・キャッシュフローの代わりとして簡便的に使用されています。
計算方法には、様々なバリエーションがあり、以下のような計算方法が一般的とされています。
・EBITDA=税引前当期利益+支払利息+減価償却費
・EBITDA=営業利益+減価償却費
・EBITDA=経常利益+支払利息+減価償却費

2.BSとPLから正確なキャッシュフロー計算書を作成する方法

この方法は、上場企業が公表する決算書に添付されるキャッシュ・フロー計算書の作成方法です。キャッシュフローを以下の3つの活動に分類し、キャッシュフローの源泉を明らかにすることができる上、BS(貸借対照表)とPL(損益計算書)から作成するため、正確性が最も高いCF計算書です。
①営業活動CF
②投資活動CF フロー計算書の基本
③財務活動CF
ただし、デメリットとしては、CF計算書の作成にあたり、高度な専門性を要するため、BSとPLとCFの3表のつながりを理解していなければ、完璧なCF計算書を作成できない点が挙げられます。実務では、専門家が関与せずに作成すると、間違いが発生しやすい部分でもあります。

キャッシュフロー計算書の作成のステップ

Step1. 貸借対照表で前年度との差額を算出する
Step2. 営業CFを作成する
Step3. 営業関連資産負債の増減を調整する
Step4. 投資CFを作成する
Step5. 財務CFを作成する
Step6. BSの期末現預金との整合性を確認する

具体例で見てみよう

以下の表は、スタートアップ企業のCF計算書の作成の全体像を示したエクセル表です。表の左側には、2013年と2014年の貸借対照表を示しています。

表の右側には、CF計算書の計算過程を掲載しています。CF計算書は、営業CF、投資CF、財務CFの3つのカテゴリーに分け、それぞれのキャッシュフローの状況を示しています。基本は、BSとPLのデータに基づき、2014年のCF計算書を作成していきます。計算をどのように行うのかを、「CF計算書のステップ」に沿ってみていきましょう。

Step1.貸借対照表で前年度との差額を算出する

Step2. 営業CFを作成する

①営業利益
②+ 減価償却費
③±営業関連資産負債の増減
④-支払利息
⑤-法人税等支払額
営業CF

① 営業利益に関しては、損益計算書からそのまま数字(40)を持ってきます。
また、②の減価償却費についても、損益計算書の減価償却費の金額(80)を使います。ここで、減価償却費は、営業利益に加算することになります。損益計算書上は、費用であるため、利益のマイナス要因ですが、CF計算書上は、プラス要因になります。これは、減価償却費は、現金の支出を伴わない費用であるため、キャッシュフロー(現金の流れ)を計算する上では、営業利益に含まれる費用から除かなくてはならないため、計算上、「営業利益に減価償却費を足す」ことになります。
② 営業関連資産負債の増減については、Step3で説明します。
③ 支払利息は、損益計算書上の支払利息の金額(6)をそのままプロットし、営業利益からマイナスします。
④ 法人税等の支払額は、前期末の未払法人税の金額(10)をプロットし、営業利益からマイナスします。損益計算書上に計上された法人税等の金額は、来期支払われるものであるため、当期に実際に支払った額は、通常、前期末に貸借対照表に計上された未払法人税の金額と一致するからです。(中小企業であれば、中間納付が通常ないため、簡便的にこのような計算を行っています。)

Step3. 営業関連資産負債の増減を調整する

例えば、売掛金が前期末60から当期末67に増えた場合、営業CFに与える影響はどのようになるでしょうか?「売掛金が7増える→回収できない売上が7増える→営業CF上は7マイナスの影響」と考えることができます。どの資産負債項目でも基本的な考え方は同じですが、営業関連資産負債の増減をパターン分けすると、次の4パターンにまとめることができます。
①資産が増える→営業CFにマイナス
②資産が減る→営業CFにプラス
③負債が増える→営業CFにプラス
④負債が減る→営業CFにマイナス

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